2013 год начался с некоторого оживления как на мировом, так и украинском рынках M&A. Объем транзакций в первом квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом 2012 года в Украине увеличился в 6 раз. Такое сравнительно высокий рост является результатом низкой сравнительной базы первого квартала прошлого года, а напомню, что в первом квартале 2012 года мы наблюдали падение рынка M&A на 80-85% по сравнению с первым кварталом 2011 года.

С начала года было объявлено несколько крупных сделок, а именно: продажа «Интера» за 2,5 млрд. у.е.; «Запорожтрансформатора» – по 400-500 млн. у.е.; «AES Киевоблэнерго» и «AES Ровнооблэнерго» – за 113 млн. у.е.; Это в основном и повлияло на оживление рынка M&A. Всего с начала этого года по нашим данным состоялось около 40 сделок на сумму 3,7 – 4,0 млрд. у.е.

Высокая активность наблюдается в финансовом секторе, фармацевтике (как производство и дистрибуция), энергетике, ГМК, сельском хозяйстве, коммерческой недвижимости… Есть и продавцы и покупатели, но не всегда переговоры приводят к транзакции. Владельцы компаний, которые не страдают от прессу долгов и получают доходы, не спешат продавать по ценам, по их мнению, не соответствуют реальной стоимости активов. А для покупателей, особенно иностранных, Украина все еще является страной высоких рисков, в том числе валютных, поэтому мало кто из таких инвесторов готов платить такую высокую на их взгляд вознаграждение за выход на украинский рынок.

Основными игроками, как и в 2012 году, остаются отечественные компании и бизнес группы, или российские, имеющих ресурсы или возможность дешево привлекать финансирование на поглощения.

Относительно проблемных активов, процессы здесь набирают обороты, но здесь кроме покупателя и продавца иногда еще должна быть достигнута договоренность с кредиторами о реструктурзацію или дисконтирования долгов. Некоторые активы переходят под контроль банков, поскольку компании не являются способными обслуговуати кредиты. И обычно банки пытаются такие активы перепродать.

Хорошее начало года не означает, что мы увидим такой бешеный темп на рынке M&A в течение всего года. Главными факторами остаются «аппетиты» продаців и готовность покупателей удовлетворить те аппетиты там, где речь идет о активы без долговых или других проблем. Уже сейчас можно прогнозировать, что показатель 2013 года будет лучшим, по 2012, а количество крупных (более 100 млн. у.е.) по украинским меркам транзакций уже превысило прошлогодний показатель (одна в 2012 году). Но о возвращение оптимизма на рынок пока что говорить не приходится, поскольку большинство сделок M&A все еще остаются вынужденными, связанными с экономическим кризисом.