Во вторник компания "Стахановский ВЗ" объявила валовую выручку за 1 половине 2011 в размере $256 млн., которая однако была интерпретирована как показатель чистой выручки. Об этом эксклюзивно для UBR.UA рассказал старший аналитик инвесткомпании Dragon Capital Таисия Шепетко.

"Разница между валовыми и чистыми доходами в основном объясняется начислением НДС в сумме порядка $20 млн. на реализацию ж/д вагонов отечественным потребителям. Мы полагаем, что основным локальным покупателем вагонов у предприятия выступил Полтавский ГОК, являющийся производственным активом компании Ferrexpo, которая ранее планировала приобрести около 1 000 ж/д вагонов у Стахановского ВЗ. Остальные показатели за 1 половине 2011 соответствуют ранее объявленным результатам, свидетельствуя о некотором улучшении рентабельности во 2 квартале 2011. Обнародованные компанией результаты роста выручки в первом полугодии несколько отстают от нашего годового прогноза доходов в размере $549 млн. (+52% г/г) и оценки рентабельности по EBITDA в размере 10,9%. Тем не менее, ожидая, что второе полугодие станет более благоприятным для предприятия ввиду дальнейшего повышения цен на вагоны, а также роста рентабельности благодаря поставкам литья от аффилированной компании, мы подтверждаем наше положительное мнение о Стахановском ВЗ", – отмечает эксперт.

Напомним, Стахановский ВЗ, ведущий производитель грузовых вагонов в Украине, объявил финансовые результаты за 1пол11: чистая выручка составила $232,5 млн. (+45% г/г), EBITDA – $19,2 млн. (-2%), а чистая прибыль – $15,2 млн. (-14%).

Автор: Полонский Дмитрий