Мировые инвестиции венчурного капитала в IV квартале 2025 года выросли до $138,1 млрд в пределах 7981 соглашения против $125,6 млрд кварталом ранее. В целом 2025 стал третьим по объему глобальных венчурных инвестиций за всю историю, говорится в исследовании KPMG Venture Pulse.

Ключевые факты

• Несмотря ниже исторических норм объем сделок, средние чеки росли – инвесторы концентрировались на меньшем количестве, но больших возможностях.
• Глобальные инвестиции выросли со $125,6 млрд (9434 сделки) до $138,1 млрд (7 981 сделка).
• Инвестиции с участием корпоративного венчурного капитала (CVC) выросли с $61,6 млрд до $77 млрд; доля США – $52,1 млрд.
• Глобальная стоимость экзитов повысилась со $153,5 млрд до $178,0 млрд; в США – с $75,0 млрд до $93,6 млрд; в Европе – снижение до $18,4 млрд. За 2025 год сумма экзитов достигла $549,2 млрд – третий показатель десятилетия – благодаря IPO-активности в США и устойчивым M&A в мире.
• Фандрейзинг венчурных фондов остался слаб и составил $118,4 млрд в год.

Регионы

• Американский регион: $95,1 млрд в IV квартале 2025 года, из них США – $91,15 млрд; акцент на большие AI-раунды. Канада – около $2 млрд; Бразилия – $545 млн. В целом за 2025 год инвестиции венчурного капитала в Америке достигли второго по величине уровня за всю историю, что свидетельствует о росте уверенности инвесторов в условиях длительной неопределенности.
• Европа: $21,1 млрд; заметные сделки – Revolut ($3 млрд), Brevo ($578 млн), Black Forest Labs ($300 млн), Synthesia ($200 млн), Quantum Systems ($233 млн). Великобритания привлекла наибольшую долю венчурного финансирования в регионе за квартал ($6,8 млрд), за ней следуют Франция ($2,3 млрд), страны Северной Европы ($3,2 млрд) и Германия ($2,4 млрд).
• Азия: $21,4 млрд; самые большие – DeepBlue Auto ($867 млн), Neolix ($600 млн); Индия – PhonePe ($600 млн); в Японии – сильный квартал ($1,9 млрд), Австралия привлекла $1 млрд. Несмотря на незначительное увеличение объема вложенного капитала, как уровень инвестиций, так и объем сделок оставались значительно ниже исторических норм из-за геополитической неопределенности и торговых противостояний.

Драйвер роста

• ИИ сохранил доминирование в 2025 году, привлекая рекордные объемы. В IV квартале восемь американских ШИ-компаний привлекли более $1 млрд: среди них Anthropic, Project Prometheus, Databricks, Anysphere, Reflection AI, Polymarket, Lambda, Crusoe.
• За пределами США также наблюдалась активность: Firmus Technologies (Австралия) получил $541 млн, Didi Autonomous Driving (Китай) – $281 млн, Mujin (Япония) – $235 млн; в Европе – Brevo (Франция) – $578 млн, Black Forest Labs (Германия) – $300 млн, Synthesia (Великобритания) – $200 млн.
• Инвесторы становятся более избирательными, направляя капитал к ИИ-лидерам с защищенными бизнес-моделями, в частности в инфраструктуру ИИ и дата-центры, небольшие языковые модели, роботизацию и специализированные вертикальные приложения.

Украина

• В 2025 году инвестиционный климат в Украине определяли геополитические риски и ограниченный приток внешнего капитала, одновременно увеличилось количество внутренних M&A-соглашений и активизировались государственные и международные инфраструктурные и «зеленые» программы.
• Несмотря на отсутствие четких прогнозов завершения боевых действий в 2026 году, инвесторы, способные своевременно реагировать на потребности рынка, могут получить возможности в секторах восстановления. Дальнейшая динамика будет зависеть также от консолидированной международной поддержки, необходимой для восстановления страны, отмечает Светлана Щербатюк, партнер и руководитель направления сопровождения корпоративных соглашений, инвестиций и рынков капитала KPMG в Украине.

Прогноз на I квартал 2026 года

• В I квартале 2026 г. ожидается стабильный объем венчурных инвестиций на фоне улучшения макроэкономических условий и роста уверенности инвесторов. По прогнозу KPMG, ключевыми драйверами останутся ИИ, оборонные технологии, квантовые решения и прикладные разработки. Важным фактором для рынка в 2026 году станет динамика IPO в Гонконге, Индии и США.
• В США активность поддержат более мягкое регулирование, вероятное снижение ставок и постепенное восстановление рынка IPO и M&A; ИИ сохранит статус главного направления инвестиций. В Канаде прогнозируется стабильное начало года с возможным оживлением во второй половине из-за возобновления рынков экзита. В Латинской Америке инвесторы будут оставаться выборочными, фокусируясь на более крупных сделках со зрелыми компаниями.
• В Европе и Азии ожидается дисциплинированный подход к концентрации капитала на качественных активах с сильной финансовой базой и масштабируемыми моделями.