Аналитик инвестиционной компании «Проспект-Инвестментс» Елена Евдоченко утверждает, что реальная рентабельность украинских металлургических компаний является значительно выше декларируемой.
По ее словам, украинские меткомпании существенно занижают свои финансовые показатели. «Не является тайной, что металлургические компании реализуют продукцию не напрямую, а через компании-посредники, а также используют другие схемы, занижая финансовые показатели», – сказала Евдоченко.
Аналитик уверена, что показывать «реальные цифры» компанию может заставить или предпродажная подготовка, или выход на внешние рынки заимствований.
Евдоченко подчеркивает, что если компания уже продана, как это видно на примере «Криворожстали», то 63%-й рост дохода компании может говорить о нескольких вещах.
«Новый владелец – Лакшми Миттал позиционирует себя, как эффективный собственник «Криворожстали» перед контролирующими органами. В данном случае – перед ФГИ. К тому же, таким образом растет капитализация предприятия.
По ее словам, контролирующие органы могут способствовать открытости украинских предприятий. Вместе с тем эксперт считает, что «на органы власти полагаться не приходится, поскольку многие собственники этих предприятий явялются представителями этой же власти».
Рентабельность украинских металлургических предприятий по итогам января-августа 2006 года составила 15,18%, что на 0,96% превышает аналогичный показатель прошлого года.
Рентабельность выше 10% за этот период зафиксирована на: ОАО «Миттал Стил Кривой Рог» – 37,28%, ММК Ильича – 17,94%, ОАО «МК «Азовсталь» – 16,58%, ОАО «Запорожсталь» – 18,53%, ОАО «Днепровский МК» – 10,91%, ОАО «ЭМЗ Днепроспецсталь» – 10,64%.
Рентабельность до 10% показали: СП ООО «Метален» – 7,81%, ОАО «Донецкий МЗ» – 6,24%, ОАО «Алчевский МК» – 6,05%, ОАО «Донецкий металлопрокатный завод» – 3,61%, ОАО «Енакиевский МЗ» – 2%.
Рентабельность менее 1% показали – ЗАО «ММЗ ИСТИЛ (Украина)» – 0,82%, ЗАО «Константиновский МЗ» – 0,14%.
«Убыточными» являются ЗАО «Макеевский МЗ» – минус 6,22%, ОАО «ДМЗ им.Петровского» – минус 5,2%.